Yellen juga akan mengambil alih di tengah ledakan gesekan baru antara Departemen Keuangan dan Fed setelah Mnuchin menuntut agar bank sentral mengembalikan uang yang tidak terpakai dari fasilitas pinjaman darurat. Pengalamannya menjalankan The Fed menunjukkan bahwa dia akan lebih bersimpati pada argumen bank sentral bahwa ia membutuhkan dana untuk menopang kredit.
“Ini adalah pilihan yang bagus dan awal yang baik untuk pemerintahan yang akan datang,” kata Chris Rupkey, kepala ekonom keuangan untuk MUFG Union Bank. Dia melihat Yellen dengan cepat meluncurkan kembali fasilitas pinjaman darurat terkait pandemi yang menurut Mnuchin akan dia tenggelamkan.
Dalam memilih Yellen, Biden melewati kandidat terkemuka lainnya termasuk Lael Brainard – diplomat top Departemen Keuangan selama pemerintahan Obama – dan Roger Ferguson, yang baru-baru ini pensiun sebagai kepala raksasa investasi TIAA dan akan menjadi orang Afrika-Amerika pertama yang menjabat sebagai menteri keuangan.
Brainard ditentang oleh beberapa kelompok liberal karena persepsi dia membela posisi damai pemerintahan Obama terhadap China dan belum menganjurkan kebijakan perubahan iklim yang kuat saat berada di The Fed.
Berasal dari Brooklyn, New York, Yellen memperoleh gelar PhD di bidang ekonomi dari Universitas Yale pada tahun 1971, mengembangkan fokus karir panjang pada pasar tenaga kerja yang terinspirasi oleh profesor liberal James Tobin.
Setelah mengajar di Universitas Harvard, ia memasuki pelayanan publik pada tahun 1977, bergabung dengan staf Dewan Federal Reserve di Washington. Saat bekerja di bank sentral, dia bertemu suaminya, George Akerlof – calon pemenang Nobel di bidang ekonomi – di kafetaria Fed.
Dia dan Akerlof berkolaborasi dalam penelitian yang membantu membentuk dasar dari apa yang sekarang dikenal sebagai ekonomi Keynesian Baru, yang membayangkan pemerintah memiliki peran yang lebih kuat dalam mengelola siklus bisnis.
Yellen menjabat sebagai kepala Dewan Penasihat Ekonomi Bill Clinton, dan kemudian menjadi presiden Federal Reserve Bank of San Francisco dan wakil ketua dewan bank sentral di Washington.
Pada tahun 2014, Presiden Barack Obama memilihnya untuk menjadi wanita pertama yang memimpin The Fed. Dia berada di pekerjaan itu selama satu periode, pergi setelah Trump menyerahkannya untuk Jerome Powell pada 2018. Dia saat ini adalah rekan terhormat yang tinggal di Brookings Institution.